老师好,假设long futures
问题1:F0(90)=1000点,代表T(到期日)90天时用1000点买资产。
但是第一天结算时,F1(90)是1100,T(到期日)90天时用1100点买资产。不是多花100点买资产,long futures不应该是亏100点吗?
问题2:对于期货来说,F0(90)在1时间点就不存在了对吗?最后存在的是F(89)90,是吗?
问题3:每天的盈亏之和还是等于F0(90)和第90天的现货之差?
李坏_品职助教 · 2024年06月02日
嗨,爱思考的PZer你好:
比如0时刻我用1000元的价格做多了一份小麦期货,这就意味着这份期货如果持有到期末,我需要以1000块钱的交割价格找对手方买入小麦。这个期初的期货报价1000元,就是我的交割价格,永远不变。
0时刻我做多小麦期货不需要花钱,但是标记价格是在1000元,未来的小麦期货收盘价只要比这个大,我就赚钱。比这个低,我就亏钱。
到了第二天收盘之后,期货报价从1000元变成了1500元,这说明这份期货变得更值钱了。我现在依然持有这份期货多头,依然可以在期末以1000块钱买入小麦(我占了便宜)。假如我现在平仓(卖出期货)的话,我可以立刻差价利润,差价利润=1500-1000=500。
但是如果期货报价是从1000元跌到了500元,那么我当天收盘后有亏损500元,期货的逐日盯市制度也就是保证当天收盘之后,客户的保证金足以支付亏损,不会出现爆仓现象。
建议同学再回去听听Financial markets and products关于futures contract的基础课,复习巩固一下效果更好。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
梦梦 · 2024年06月02日
看了这个例子我明白了,也就是盈亏就看一开始是long futures 还是short futures,如果是long futures卖出就是平仓就是short futures,赚还是亏就看结合一开始是long 还是short 和每日结算时期货的价格。感谢老师!
李坏_品职助教 · 2024年05月31日
嗨,从没放弃的小努力你好:
问题1:你混淆了期货报价与交割价格的定义。签订期货合约时,F0(90)=1000,这个1000是交割价格(同时也是期初的期货报价),意思是:假如你持有这份期货一直到期末,那么需要按照1000点的价格买入资产。交割价格在签订合约之后永远不变。
第一天收盘之后,期货报价上升至1100,但此时交割价格依然维持在1000点。意思是,如果持有到期末,你依然可以用1000点买入资产,但这份合约现在的市场报价是1100,所以是合约变得更值钱了,你赚了。
问题2:F0(90)在期货签订之后一直是作为交割价格不变的,后面每天变化的都是期货报价。
问题3:逐日盯市制度的目的就是让每天收盘后的盈亏求和之后,等于第90天的期货报价与第0天的期货报价(也就是交割价格)之间的差。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
梦梦 · 2024年06月02日
老师好,看了解答我还是不太理解期货报价是什么意思,买/卖期货在0时刻不用花钱也就是value是0,期货的报价不就是约定某日以什么价格到期去买/卖标的资产吗?这个报价是什么意思?能否举例子说明