这题不理解，请解释说明。

嗨，努力学习的PZer你好：

这道题目考察的是在不同的战略资产配置模型中，ESG问题最有可能需要新的基线风险假设。以下是对选项的详细解释：

A. Factor risk allocation

• 正确。因子风险分配模型（Factor Risk Allocation）侧重于将投资组合的风险分解为不同的风险因子。这些风险因子可以包括市场风险、行业风险、公司特定风险等。在这个模型中，ESG问题可能会引入新的ESG相关风险因子，例如气候变化、社会责任和治理风险。这需要调整基线风险假设，以纳入这些新的ESG风险因子，从而改善投资组合的多样化，特别是在市场风险因子之间的分配。因此，ESG问题最有可能在因子风险分配模型中要求新的基线风险假设。

B. Regime switching models

• 错误，制度转换模型（Regime Switching Models）用于在不同的市场状态（或制度）之间进行转换，这些状态可能会根据时间或经济条件的变化而发生变化。这些模型适用于考虑ESG问题，其中预期随着时间的推移会发生突变。例如，气候政策的突然改变可能会导致市场环境的剧烈变化。尽管这些模型可以捕捉投资环境的戏剧性变化，但它们并不常被投资实践者广泛使用。此外，这些模型主要用于预测市场状态的变化，而不是调整基线风险假设。

C. Mean-variance optimization

• 错误：均值-方差优化模型（Mean-Variance Optimization, MVO）通过在给定风险水平下最大化预期收益，或在给定预期收益水平下最小化风险来优化投资组合。在这个模型中，ESG问题可能会影响预期收益、波动性和相关性的假设，但不会直接要求新的基线风险假设。ESG因素可能会改变市场行为的假设，但它们主要影响的是模型中的输入参数（如预期收益和波动性），而不是因子风险假设。

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