CAPM模型只考虑了系统性风险的理解

嗨，爱思考的PZer你好：

系统性风险和非系统性风险：

• 系统性风险：是市场上所有资产共同面临的风险，无法通过分散投资来消除。CAPM模型中的贝塔系数（β）反映了个别资产相对于市场的系统性风险。如果资产的贝塔系数大于1，意味着该资产相对于市场的风险更高，反之亦然。
• 非系统性风险：是个别资产特有的风险，可以通过分散投资来消除。

为什么CAPM只考虑系统性风险：

• CAPM模型假设投资者通过分散投资可以消除非系统性风险，因此只需考虑系统性风险。模型中的贝塔系数确实反映了个别资产对系统性风险的敏感度，但它并不包含非系统性风险。
• 通过贝塔系数，CAPM模型衡量的是一个资产在整体市场变动时的波动程度，直接与市场风险相关。而非系统性风险则被认为是可以通过持有多样化投资组合来消除，因此不需要在CAPM模型中被补偿。

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