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王园圆_品职助教 · 2024年05月22日
同学你好，不是，老师这里并没有说要对自研无形资产或外购无形资产进行调整的意思；老师只是在解释两种不同的会计处理方法下，对RI天然的会造成的影响
讲义这里的意思是，如果是一个没有带来产出unproductive的研发费用，就会使公司的residual income变得更低；
而一个能够带来产出productive的研发费用就会使公司有更高的revenue，从而在未来增加residue income；
所以对于一个成熟的企业来说；由于一边在产生研发费用（导致NI下降）的同时，一边也会有productive RND带来的更高的revenue（导致NI增加）。两相抵消最后对NI就没有任何影响了，也就不需要对这样的公司的ROE进行任何调整了