问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
不太理解这个策略，想请问一下这个策略的逻辑以及为什么equity tranche spread increase 和 correlation decreased in mezzanine trenche会导致两个头寸都亏损
妙悟先生品职答疑助手 · 2018年08月20日
您好，比较抱歉，这个问题我原本回复了，但是觉得spread那个确实有疑问，所以删除了。先说相关性部分，相关性低的时候，CDO基础资产不是你违约就是我违约，但是不至于全部违约，所以违约规模不大且都被equity吸收，所以此时equity是亏损的，Mezzanine在PD高的时候性质跟equity相同，题中的背景是次贷危机时期，所以PD比较高，因而long mezzanie在相关性下降的时候是亏损的。关于short equity的部分，我觉得只能把这个spread理解成一个价格了，即spread升高，价格升高，做空头寸亏损。我的疑问是spread如果理解成折现率，则答案是完全相反的，所以当时删掉了，关于这个内容我们再跟何老师确认下。
当时HF的策略是short equity C,long mezzanine C,相当于是long equity tranche of C,short mezzanine tranche of C,的头寸不是相反了吗？
为什么是m tranche 内部的相关性降低 而不是 m 和 e tranche 的相关性降低。
为什么correlation在危机时会下降，在危机时要跌一起跌，不应该correlation上升吗？这里的correlation指的是C产品的三个层的相关性，但我也不能明白为什么危机时一个产品的三个层次的相关性会下降？
李老师上课的时候不是说了这里其实是short equity tranche C?long mezzaine tranche C 因为出现financicrisis，C on equity tranche开始涨价，因为correlation上升 但是按理来说，难道灾难来临时，mezzanine的correlation为啥不上升 还是说只是根据图形（PPT），整个知识点感觉掌握的很模糊，能再讲一讲吗
老师好，说Mezzanine tranche的correlation crease，请问指的是Mezzanine tranche和senior tranche之间的correlation减少，还是指Mezzanine tranche 自身内部的correlation减少？如果是后者，为什么correlation减少？