第二题当利率发生变化后我们为什么不需要再重新计算8年期 12年期yield的权重，还是继续沿用0.75和0.25，即使是G-s

嗨，从没放弃的小努力你好：

不需要再计算权重。

因为这个权重是通过债券期限算出来的，只要2个债券的期限不改变，则两个债券的权重就不改变。

注意，这个权重不是通过市值/price算的权重，如果是Price算的权重，那利率改变，债券价格改变，则导致两个债券权重改变。

但本题的权重是通过2个债券的Maturity算出来的，利率改变不影响债券的期限Maturity，所以利率改变前后债券的权重不改变。

本题的思路是这样：

公司债是9年期，要计算G-spread理论上应该找到9年期国债，但是市场上只有8年期与12年期的国债。所以，现在就要利用8年期与12年期的国债构建一个Portfolio，通过合适的配比权重这个Portfolio的期限为9年，则Portfolio的YTM可以看成是9年期国债portfolio的YTM，可以算G-spread。

假设8年期国债在Portfolio里的权重为x，则12年期为（1-x），目标是构建Portfolio的期限为9年，则有：

8x + 12（1-x）=9，x=0.75，可知75%的8年期与25%的12年期，构建的portfolio期限为9年期

Portfolio的YTM是组合内部各个成份债券YTM的加权，则9年期Portfolio的YTM为：

0.75 × 8年期国债YTM + 0.25× 12年期国债YTM = 9年期国债Portfolio的YTM

由于权重是利用债券期限算的，只要两个债券的期限不变，则权重不变。所以0.75和0.25在第2题里面就不改变，只用改变12年期国债YTM就可算出新的9年期国债Portfolio的YTM

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！