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经典题讲解中和老师说dividend yield降低，会使股价升高
但是根据div对股票定价的折现模型ddm，div降低，股价会降低？
袁园_品职助教 · 2024年05月22日
嗨，从没放弃的小努力你好：
财务里面的option定价基于的是BSM模型来的，这里就是衍生里面的知识点。
BSM模型：它考虑的时间框架通常是短期的，通常是期权到期日之前的几个月或一年左右。它的公式可以看一下衍生的讲义
是变大的。所以何老师说St，就是这个整体是变大了的。DDM模型是权益中关于股票的定价公式，它用于估算股票的内在价值，主要适用于长期投资分析。DDM模型假设股票的价值等于未来所有预期股息的现值。它和BSM模型分析的框架完全不同，没法进行比较的。金融上的很多公式都是有特定的条件，没法在不同的情景下去比较。
如果非要说两者的区别，我个人认为：
短期影响：支付股息会直接导致股票价格下跌，因为股息支付意味着公司资产减少，股东获得现金，这在除息日当天会反映为股价下跌。
长期影响：在长期内，股息支付的策略影响公司未来的盈利和再投资能力。如果公司持续支付股息但保持盈利和增长，尽管股息支付会在短期内导致股价下跌，但长期来看，股价应反映所有未来预期股息的现值。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！