不明白这里为什么不选A，问的是lowest tracking error，我仔细听了李老师的基础课，李老师说股票数量越多，the number of securities held by the portfolio vs the benchmark index越多，那么要买的股票越多，tracking error越大，C和A最大的区别就是C的股票数量多，明显C的tracking error比A还要大，为什么还要选C呢
笛子_品职助教 · 2024年05月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题没有说明适合full replication，请问是默认符合full replication的条件吗？我也没看到liquid之类的字眼
一般题目会有大盘股，流动性相关的语句。
如果确实找不到，则默认适合full replication。
原因在于，U - shape不用于解题。
如果一个index不适合用full replication，那么就会用其他方法，而不是强制使用full replication。
其他方法包括抽样法和最优化。
而如果使用了抽样法和最优化，则抽样法和最优化本身，是没有U - shape问题的。
因此，所有的题目都默认没有U-shape问题，即默认U - shape不用于解题。
同学也可以观察一下，只要是这个知识点的题目，一旦考虑U - shape，都得不出正确的答案。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
笛子_品职助教 · 2024年05月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
对于U-shape 买入股票越多，trakcing error越大的问题，仅限于一种情况，就是这个index不适合使用full replication方法。
例如，对于samll - cap index与mid - cap index，这类index本身不适用full replication。
不适合full replication却强制使用full replication，这才会有U - shape问题。
同学注意：买的股票越多，tracking error越大，这个结论的前提。
当前提不存在时，这个结论也就不存在了。
如果index本身适合full replication方法，即index是large- cap index，则不存在这个问题。
股票数量越多，越与benchmark数量接近，tracking error越小。
老师举例来说：
例如道琼斯工业30指数。
portfolioA买了30只股票，完全复制了道琼斯工业30指数的持仓。
portfolioB只买了1只股票。
则portfolioA的股票数量，是大于portfolioB的。但portfolio A的trakcing error，依然小于portfolioB。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！