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懒惰的土豆 · 2024年05月19日

股权激励

  1. CFA I
  2. FRA

NO.PZ2023081403000083

问题如下：

Q. Which of the following is a potential drawback of compensating employees with stock options?

选项：

A.The grant may make employees adverse to risk. B.The grant may make employees seek more risk. C.Both of the above are potential drawbacks.:

解释：

C is correct. Stock option grants may lead managers to be either risk adverse or have the opposite effect (i.e., encourage excessive risk taking). Therefore, B and C are both potential drawbacks.

想问一下一般这种股权激励都是给员工的期权吧，也就是说员工是期权的买方，这时不应该是risk seeking吗，上课老师也没有讲过卖方的情况，所以遇到这种感觉很难判断它的考点

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3 个答案
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lynn_品职助教 · 2024年05月20日

嗨，努力学习的PZer你好：


这道题是讲了一个新的角度，讲义没有提及（当然讲义这句话也是对的，角度不同）


我们都知道，stock option有买方和卖方两种，买option的人是为了赚取超额收益，这一方一般都是为了投机，是risk seeking的一类人。


卖option的人是为了对冲风险，举一个期货的例子哈，假如我是一个卖米的农民，我今年春天播种，万一秋天的时候谷贱伤农，今年就亏了，因此我约好一个价格卖出，只是为了对冲风险而已，属于风险厌恶。


股票期权当然也是一样的，卖出方就是赚一个期权费而已，风险厌恶。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

咖啡巧克力 · 2024年07月05日

有没有可能是这样？ 当下股权价格略低于行权价格，则riskseeking，如果行权价已经高于行权价很多，反而为了保住当前股价而选择稳健经营，而不愿意冒险，所以是risk adverse

lynn_品职助教 · 2024年07月05日

嗨，爱思考的PZer你好：


有没有可能是这样？ 当下股权价格略低于行权价格，则riskseeking，如果行权价已经高于行权价很多，反而为了保住当前股价而选择稳健经营，而不愿意冒险，所以是risk adverse


嗯嗯 有道理，因为拿到股权激励的都是公司的高管。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

lynn_品职助教 · 2024年05月20日

嗨，从没放弃的小努力你好：


想问一下一般这种股权激励都是给员工的期权吧，也就是说员工是期权的买方，这时不应该是risk seeking吗，上课老师也没有讲过卖方的情况，所以遇到这种感觉很难判断它的考点



对，这道题之前也和有的同学讨论过，总的来说我自己是有可以自圆其说的解释的，但是很多同学觉得很绕，这个题目呢也不常见，教材中也没有相关知识点，同学如果觉得不是很难接受的话，就把它当结论记一下，如果感兴趣的话，我就把我自己理解的那套东西跟同学讲一下。

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2023081403000083问题如下 Q. Whiof the following is a potentiawbaof compensating employees with stooptions?A.The grant mmake employees aerse to risk.B.The grant mmake employees seek more risk.C.Both of the above are potentiawbacks.:C is correct. Stooption grants mlemanagers to either risk aerse or have the opposite effe(i.e., encourage excessive risk taking). Therefore, B anC are both potentiawbacks.看了前面的回答，但还是不懂，虽然stooption 有买方也有卖方，但是对于接受奖励的员工来说，这个stooption只能算是买方吧，业绩做的好了行权，做的不好了不行权，所以员工更愿意冒风险呀。

2024-01-15 00:27 1 · 回答

NO.PZ2023081403000083问题如下Q. Whiof the following is a potentiawbaof compensating employees with stooptions?A.The grant mmake employees aerse to risk.B.The grant mmake employees seek more risk.C.Both of the above are potentiawbacks.:C is correct. Stooption grants mlemanagers to either risk aerse or have the opposite effe(i.e., encourage excessive risk taking). Therefore, B anC are both potentiawbacks.讲义上写的excessive risk taking coccur with the awarng of stooptions. 讲义没有提及stooption会产生风险厌恶。

2023-10-02 17:50 1 · 回答

NO.PZ2023081403000083问题如下Q. Whiof the following is a potentiawbaof compensating employees with stooptions?A.The grant mmake employees aerse to risk.B.The grant mmake employees seek more risk.C.Both of the above are potentiawbacks.:C is correct. Stooption grants mlemanagers to either risk aerse or have the opposite effe(i.e., encourage excessive risk taking). Therefore, B anC are both potentiawbacks.Stooption不是risk seeking的吗

2023-09-17 09:23 3 · 回答