概念

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公司面临的风险越大，投资者要求的必要收益率越高，为了达到这个收益率目标，投资者在购买股票时支付的价格会相对更低，从而压低了市盈率。因此，市盈率与股票风险呈负相关，

先进先出法（First-In, First-Out, FIFO）

• 概念：先进先出法假设最早购入的存货最先被售出。在通货膨胀环境中，早期购入的存货成本较低，因此在销售时，成本较低的存货会被用来计算销售成本，从而导致较高的毛利和营业利润。
• 效果：在价格上涨期间，FIFO通常会报告较高的利润，因为它使用的是较低的旧成本来匹配销售。

后进后出法（Last-In, First-Out, LIFO）

• 概念：后进后出法则假设最近购入的存货最先被售出。在通胀环境下，最近购入的存货成本较高，因此在计算销售成本时使用的是这些较高的成本，导致较低的毛利和营业利润。
• 效果：LIFO在通胀时期通常会导致较低的报告利润，因为它使用的是较高的近期成本来匹配销售，从而增加了销售成本，减少了利润。

对市盈率的影响

• 当企业使用LIFO在通胀环境下报告较低的利润时，如果市场对公司的长期盈利能力评估保持不变（即股价稳定），较低的EPS会直接推高市盈率，因为市盈率计算公式中的分母（每股收益）减小了。

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