怎么理解答案里说的买一个5年的持有3年收益等于买一个3年的？
吴昊_品职助教 · 2024年05月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
1、答案里说的买一个5年的持有3年收益等于买一个3年的，这个结论是基于风险中性假设才成立的。风险中性假设的核心在于，投资者在做出投资决策时不考虑风险，即他们对风险的态度是中性的。
2、纯预期理论认为：长期利率是未来预期短期利率的平均数。这也就意味着只要债券持有期相同，不管怎么投资带来的total return是一样的。就好比持有期是三年，一次性买三年，和买一个五年期在第三年末卖出，这两种方式带来的收益一样，是等同的。但是这两种投资方式，一个没有再投资风险，一个有再投资的风险，可在投资者眼里，带来的return相同，换句话说他们对于风险是中性的，即满足风险中性假设。
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