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ciaoyy · 2018年08月09日
上课提到衍生品无套利定价原则：
FP=ST=S0*(1+rf)^T
FP=ST=S0+cost of carry-cost of benefits
两者应该是统一的？但是怎么理解两者之间的关联呢？
妙悟先生品职答疑助手 · 2018年08月10日
这两个公式确实是统一的，下面一个公式其实主要的是针对包含大宗商品在内的实物期货产品。cost of carry，其实一方面包含资金成本就是(1+rf)^T的部分，对于实物资产而言另一方面还有仓储保险等成本，而一般的金融资产持有的时候是没有额外收益亦即没有cost of benefit的部分，但是持有实物资产是有收益的，比如我需要立即投入生产而节约的相关成本。所以两个公式本质上是一致的，只不过第二个公式是更加一般的情况。
