问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
这一题不是很懂，能不能讲解一下选项。
妙悟先生品职答疑助手 · 2018年08月09日
这个问的其实是duration-based hedging有效的前提条件，duration衡量的是单位收益率变动对资产价值变动的影响（比如某债券duration是4，意思是收益率变动1%，资产价格变动4%，为了对冲这个债券的利率风险，你购买了另一个金融产品，duration是8，此时你只要买债券数量的一半即可实现完美对冲风险。），它是一阶导数衡量的是线性关系，相对应的convexity就是二阶导。因为是线性关系，所以只有当收益率曲线是小幅且是平行变动的时候，用duration计量的因为单位收益率变动对资产价值变动的影响才是固定的，否则这个变动会出现偏差（比如duration还是4，收益率变动1%，资产价格变动可能是3%也会是5%），原本根据duration进行的套期就不能完美对冲风险了。
KellyBai · 2018年10月03日
老师好，因为有convexity，所以用duration hedge 前提是小幅变动，我明白。但是为什么需要收益率曲线平行变动，我不明白，能否再解释一下？ 谢谢！
A small parallel shift occurs in the yielcurve. Any parallel shift occurs in the term structure. Interest rate’s movements are highly correlate ANSWER: B The assumption is thof (1) parallel an(2) small moves in the yielcurve. Answers A anC are the same, anomit the size of the move. Answer woulrequire perfect, not high, correlation plus small moves. 所以B是包括了A和C的前提下在加上小幅移动？
但是a都变动相同的利率？不是平行移动吗？