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押题中老师讲解的答案应该是A，就是没有考虑coupon的收益率，但是押题的答案是B， 这里是写错了么？
吴昊_品职助教 · 2024年05月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
何老师写的没有问题，她只是分开列，没有加总。
expected return=YTM+△P/P。正常投资一年，我们获得就是YTM的收益率。现在信用质量发生改变，债券价格会发生改变。所以expected return要在YTM的基础上调整一个价格的变动率。其中：
1、价格的变动对应的是[–Duration × (New spread – Initial spread)]
2、YTM = annual coupon，因为： 5% coupon bond currently trading at par
将1和2两项加总：[–6.9 × (1.10% – 0.85%)] + 5.00% = 3.275%，选B。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！