high active share & tracking error

嗨，从没放弃的小努力你好：

提到high active share & tracking error的是第八章讲到筛选的内容。第八章有两处提到了筛选策略，第一个就在同学截图的这个知识点，讲的是负面筛选的种类（基于不同依据的筛选）和筛选的应用；第二个地方是在后面提到ESG投资的策略中，再一次提到排除性筛选（也就是负面筛选）。前后两个都有统一的结论，就是负面筛选会导致投资组合有更高的active share和tracking error。

Active share是一个测量投资组合与其基准指数差异的指标。它表示组合中与基准指数不同的股票持仓比例。Active share的数值范围从0%到100%，其中0%表示投资组合完全复制基准指数，100%则表示投资组合中没有任何股票与基准指数重合。较高的active share通常意味着投资经理进行了更多的主动投资决策。

"tracking error"通常被翻译为“跟踪误差”，它衡量的是投资组合实际回报与其基准指数回报之间的偏离程度。跟踪误差反映了投资组合管理的精准程度：一个低跟踪误差表明投资组合非常接近其基准指数，而一个高跟踪误差则表明两者之间存在较大差异。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！