有乘法算法的就用乘法的算法，这个在基础课哪个地方提到过？

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好：

这两种算法并不是互斥或是冲突的。

这里的乘法，指的是用几何平均的方式计算的，这样计算的结果会更加准确一些，理由就是，组成return的一些因素，比如说inflation, expense，distribution, 它们之间并不是孤立的，而是也会互相影响的，就像是计算复利的时候，我们需要将下一年的利息基于前一年的基础之上，这里的支出成本也是会受inflation影响的，所以最准确的算法就是使用几何平均的方式计算。

而将几部分的requied return直接相加，这是一种简便的算法，类似与fisher effect，准确的讲，名义利率应该是和实际利率以及预期通胀率呈几何平均的状态，但是简单的表达方式，也可以是名义利率约等于实际利率加上预期通胀率。这只是举一个例子，能让同学更好的明白这两种算法的区别，一个是精确地，一个是简便的。

我们在实际考试中，由于两种算法所需要的已知条件没有区别，所以建议首先用几何平均的方式计算，大概率是能够直接选出准确答案的，但是如果选项里没有，那就再用简单的加法算一下，因为有可能出题人的角度就是让我们用简单的方式求一个近似值就可以。但如果我们先用的加法求完答案，并且选项中确实也有的话，我们最好也是要用几何平均的方式再算一遍，因为很有可能出题人要的是精确的答案。

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