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Ykit · 2024年05月02日

return on beginning equity

  1. CFA II
  2. FRA

NO.PZ2018111303000029

问题如下：

Fabian, CFA, work on the Equity investment company. Golden Elementary school paid ￥360 million to purchase 50 percent Frost Early Education Center on 31 December 2018. The excess of the purchase price over the fair value of Frost’s net assets was attributable to previously unrecorded licenses. These licenses were estimated to have an economic life of five years. The fair value of Frost’s assets and liabilities other than licenses was equal to their recorded book value.

Golden and Frost’s condensed income statements for the year ended 31 December 2018, and Balance Sheet are presented the following table：

Golden’s 2019 return on beginning equity most likely will be the highest under:

选项：

A.

the equity method

B.

consolidation with full goodwill

C.

consolidation with partial goodwill

解释：

A is correct.

考点：不同的合并会计报表方法下，会计比率的对比.

解析：

ROE=NI/Equity

对于分子来说，无论哪种方法下NI都是一样的（上课讲过的结论）。

分母equity：

在equity method下，不存在少数股东权益，equity是归属于母公司本身的equity。

而在consolidation method下，因为是百分百合并，所以equity中应该在母公司本身的equity基础上再加上少数股东权益MI。（只要不是100%控股，就会有MI）

因此equity method下的equity更小，分母更小则ROE更大。

【MI的计算】

只要不是100%收购，就会有MI，因为合并是合并100%的资产和100%负债，相当于资产负债表左边多了100%的equity那么多金额，但是公司出的钱并不是100%的收购的金额，也就是cash并没有减少那么多，这样的话资产负债表左边就多出一块，MI相当于一个调平项，让资产负债表右边也多一块，报表就平了。

MI计算公式有两个，分别对应full goodwill method和partial goodwill method，从计算公式来看：

  • full goodwill method下：MI =(acquisition cost / % of interests acquired) × (% of non-controlling interest)
  • partial goodwill method下：MI = FV of net identifiable assets × (% of non-controlling interest)

当有goodwill的情况，partial goodwill和full goodwill两种方法计算出来的记入合并报表中的goodwill金额是不一样的，此外，针对其余的资产和负债处理相同，都是100%合并，这样的话资产端两种方法下总的资产就不同了，MI作为equity里面的调平项，就会体现两种方法的区别，所以partial goodwill和full goodwill两种方法计算出来的MI也不同。full goodwill计算的goodwill更大，MI也更大。但如果没有goodwill，则两种方法下计算的MI相同。

因为这一题没有goodwill（具体解释见下），所以无论是partial goodwill还是full goodwill的consolidation，计算的MI没有区别，因此两种计量方法下的equity一样，具体到这道题，ROE也一样。

综上，不管是哪种goodwill方法的consolidation，ROE都一样，但equity method计算的ROE不一样，而且是higher，选项A正确。

这题问的是return on beginning equity ，和ROE有啥区别？解答似乎也是按照ROE来的，而不是分母用期初equity？

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1 个答案

王园圆_品职助教 · 2024年05月02日

同学你好，本题其实根本没有真的用数字做计算，而是一直在做一个推演分析

本题特意强调是return on beginning equity是为了让分母都是用的刚合并完报表的那个时刻（也就是期初的时刻），解答没有特别去强调期初这个概念，但解析其实一直用的就是期初刚合并的equity做的推演

如果用的不是期初刚合并时刻，而是期末或是平均的equity ,那就需要考虑子公司NI对母公司的影响了——即如果是用Equity method，就要考虑母公司由于子公司NI归属部分到母公司从而equity会变大；如果是acquisition method，则需要考虑母子公司期末MI增大了多少导致了Equity又变大了多少的问题——这显然太复杂了，我们也从来没有学过这么复杂的问题处理

所以必须是只考虑期初的equity做分母才行


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NO.PZ2018111303000029 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company. Goln Elementary school pai￥360 million to purchase 50 percent Frost Early Ecation Center on 31 cember 2018. The excess of the purchase priover the fair value of Frost’s net assets wattributable to previously unrecorlicenses. These licenses were estimateto have economic life of five years. The fair value of Frost’s assets anliabilities other thlicenses wequto their recorbook value.Goln anFrost’s connseincome statements for the yeen31 cember 2018, anBalanSheet are presentethe following tableGoln’s 2019 return on beginning equity most likely will the highest unr: A.the equity metho B.consolition with full gooill C.consolition with partigooill A is correct.考点不同的合并会计报表方法下，会计比率的对比.解析ROE=NI/Equity对于分子来说，无论哪种方法下NI都是一样的（上课讲过的结论）。分母equity在equity metho，不存在少数股东权益，equity是归属于母公司本身的equity。而在consolition metho，因为是百分百合并，所以equity中应该在母公司本身的equity基础上再加上少数股东权益MI。（只要不是100%控股，就会有MI）因此equity metho的equity更小，分母更小则ROE更大。【MI的计算】只要不是100%收购，就会有MI，因为合并是合并100%的资产和100%负债，相当于资产负债表左边多了100%的equity那么多金额，但是公司出的钱并不是100%的收购的金额，也就是cash并没有减少那么多，这样的话资产负债表左边就多出一块，MI相当于一个调平项，让资产负债表右边也多一块，报表就平了。MI计算公式有两个，分别对应full gooill methopartigooill metho从计算公式来看full gooill methoMI =(acquisition cost / % of interests acquire × (% of non-controlling interest)partigooill methoMI = FV of net intifiable assets × (% of non-controlling interest)当有gooill的情况，partigooill和full gooill两种方法计算出来的记入合并报表中的gooill金额是不一样的，此外，针对其余的资产和负债处理相同，都是100%合并，这样的话资产端两种方法下总的资产就不同了，MI作为equity里面的调平项，就会体现两种方法的区别，所以partigooill和full gooill两种方法计算出来的MI也不同。full gooill计算的gooill更大，MI也更大。但如果没有gooill，则两种方法下计算的MI相同。因为这一题没有gooill，所以无论是partigooill还是full gooill的consolition，计算的MI没有区别，因此两种计量方法下的equity一样，具体到这道题，ROE也一样。综上，不管是哪种gooill方法的consolition，ROE都一样，但equity metho算的ROE不一样，而且是higher，A正确。 原版书课后题上 买入50%shares不让用equity metho whiis right但这里为什么又让用了？

2024-10-20 23:22 1 · 回答

NO.PZ2018111303000029问题如下Fabian, CFwork on the Equity investment company. Goln Elementary school pai￥360 million to purchase 50 percent Frost Early Ecation Center on 31 cember 2018. The excess of the purchase priover the fair value of Frost’s net assets wattributable to previously unrecorlicenses. These licenses were estimateto have economic life of five years. The fair value of Frost’s assets anliabilities other thlicenses wequto their recorbook value.Goln anFrost’s connseincome statements for the yeen31 cember 2018, anBalanSheet are presentethe following tableGoln’s 2019 return on beginning equity most likely will the highest unr: A.the equity metho.consolition with full gooillC.consolition with partigooill A is correct.考点不同的合并会计报表方法下，会计比率的对比.解析ROE=NI/Equity对于分子来说，无论哪种方法下NI都是一样的（上课讲过的结论）。分母equity在equity metho，不存在少数股东权益，equity是归属于母公司本身的equity。而在consolition metho，因为是百分百合并，所以equity中应该在母公司本身的equity基础上再加上少数股东权益MI。（只要不是100%控股，就会有MI）因此equity metho的equity更小，分母更小则ROE更大。【MI的计算】只要不是100%收购，就会有MI，因为合并是合并100%的资产和100%负债，相当于资产负债表左边多了100%的equity那么多金额，但是公司出的钱并不是100%的收购的金额，也就是cash并没有减少那么多，这样的话资产负债表左边就多出一块，MI相当于一个调平项，让资产负债表右边也多一块，报表就平了。MI计算公式有两个，分别对应full gooill methopartigooill metho从计算公式来看full gooill methoMI =(acquisition cost / % of interests acquire × (% of non-controlling interest)partigooill methoMI = FV of net intifiable assets × (% of non-controlling interest)当有gooill的情况，partigooill和full gooill两种方法计算出来的记入合并报表中的gooill金额是不一样的，此外，针对其余的资产和负债处理相同，都是100%合并，这样的话资产端两种方法下总的资产就不同了，MI作为equity里面的调平项，就会体现两种方法的区别，所以partigooill和full gooill两种方法计算出来的MI也不同。full gooill计算的gooill更大，MI也更大。但如果没有gooill，则两种方法下计算的MI相同。因为这一题没有gooill（具体见下），所以无论是partigooill还是full gooill的consolition，计算的MI没有区别，因此两种计量方法下的equity一样，具体到这道题，ROE也一样。综上，不管是哪种gooill方法的consolition，ROE都一样，但equity metho算的ROE不一样，而且是higher，A正确。 记得讲义里老师说ROA ROE unr Full Gooill methoare lower. 这是不是说明full GW和partiGW 是可以比较的？ 但题目这里说他们是一致的。

2024-03-10 22:50 1 · 回答

NO.PZ2018111303000029 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company. Goln Elementary school pai￥360 million to purchase 50 percent Frost Early Ecation Center on 31 cember 2018. The excess of the purchase priover the fair value of Frost’s net assets wattributable to previously unrecorlicenses. These licenses were estimateto have economic life of five years. The fair value of Frost’s assets anliabilities other thlicenses wequto their recorbook value.Goln anFrost’s connseincome statements for the yeen31 cember 2018, anBalanSheet are presentethe following tableGoln’s 2019 return on beginning equity most likely will the highest unr: A.the equity metho B.consolition with full gooill C.consolition with partigooill A is correct.考点不同的合并会计报表方法下，会计比率的对比.解析ROE=NI/Equity对于分子来说，无论哪种方法下NI都是一样的（上课讲过的结论）。分母equity在equity metho，不存在少数股东权益，equity是归属于母公司本身的equity。而在consolition metho，因为是百分百合并，所以equity中应该在母公司本身的equity基础上再加上少数股东权益MI。（只要不是100%控股，就会有MI）因此equity metho的equity更小，分母更小则ROE更大。【MI的计算】只要不是100%收购，就会有MI，因为合并是合并100%的资产和100%负债，相当于资产负债表左边多了100%的equity那么多金额，但是公司出的钱并不是100%的收购的金额，也就是cash并没有减少那么多，这样的话资产负债表左边就多出一块，MI相当于一个调平项，让资产负债表右边也多一块，报表就平了。MI计算公式有两个，分别对应full gooill methopartigooill metho从计算公式来看full gooill methoMI =(acquisition cost / % of interests acquire × (% of non-controlling interest)partigooill methoMI = FV of net intifiable assets × (% of non-controlling interest)当有gooill的情况，partigooill和full gooill两种方法计算出来的记入合并报表中的gooill金额是不一样的，此外，针对其余的资产和负债处理相同，都是100%合并，这样的话资产端两种方法下总的资产就不同了，MI作为equity里面的调平项，就会体现两种方法的区别，所以partigooill和full gooill两种方法计算出来的MI也不同。full gooill计算的gooill更大，MI也更大。但如果没有gooill，则两种方法下计算的MI相同。因为这一题没有gooill（具体见下），所以无论是partigooill还是full gooill的consolition，计算的MI没有区别，因此两种计量方法下的equity一样，具体到这道题，ROE也一样。综上，不管是哪种gooill方法的consolition，ROE都一样，但equity metho算的ROE不一样，而且是higher，A正确。 想问一下这题最后说没有gooill是怎么得出来的

2024-03-09 09:20 1 · 回答

NO.PZ2018111303000029 问题如下 Fabian, CFwork on the Equity investment company. Goln Elementary school pai￥360 million to purchase 50 percent Frost Early Ecation Center on 31 cember 2018. The excess of the purchase priover the fair value of Frost’s net assets wattributable to previously unrecorlicenses. These licenses were estimateto have economic life of five years. The fair value of Frost’s assets anliabilities other thlicenses wequto their recorbook value.Goln anFrost’s connseincome statements for the yeen31 cember 2018, anBalanSheet are presentethe following tableGoln’s 2019 return on beginning equity most likely will the highest unr: A.the equity metho B.consolition with full gooill C.consolition with partigooill A is correct.考点不同的合并会计报表方法下，会计比率的对比.解析ROE=NI/Equity对于分子来说，无论哪种方法下NI都是一样的（上课讲过的结论）。分母equity在equity metho，不存在少数股东权益，equity是归属于母公司本身的equity。而在consolition metho，因为是百分百合并，所以equity中应该在母公司本身的equity基础上再加上少数股东权益MI。（只要不是100%控股，就会有MI）因此equity metho的equity更小，分母更小则ROE更大。【MI的计算】只要不是100%收购，就会有MI，因为合并是合并100%的资产和100%负债，相当于资产负债表左边多了100%的equity那么多金额，但是公司出的钱并不是100%的收购的金额，也就是cash并没有减少那么多，这样的话资产负债表左边就多出一块，MI相当于一个调平项，让资产负债表右边也多一块，报表就平了。MI计算公式有两个，分别对应full gooill methopartigooill metho从计算公式来看full gooill methoMI =(acquisition cost / % of interests acquire × (% of non-controlling interest)partigooill methoMI = FV of net intifiable assets × (% of non-controlling interest)当有gooill的情况，partigooill和full gooill两种方法计算出来的记入合并报表中的gooill金额是不一样的，此外，针对其余的资产和负债处理相同，都是100%合并，这样的话资产端两种方法下总的资产就不同了，MI作为equity里面的调平项，就会体现两种方法的区别，所以partigooill和full gooill两种方法计算出来的MI也不同。full gooill计算的gooill更大，MI也更大。但如果没有gooill，则两种方法下计算的MI相同。因为这一题没有gooill（具体见下），所以无论是partigooill还是full gooill的consolition，计算的MI没有区别，因此两种计量方法下的equity一样，具体到这道题，ROE也一样。综上，不管是哪种gooill方法的consolition，ROE都一样，但equity metho算的ROE不一样，而且是higher，A正确。 老师在基础班上说合并报表用FULL GOOILL的话少数股东权益作为负债，那应该ROE和权益法计算 出来一样？

2024-03-01 17:18 1 · 回答