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Where the Brinson model emphasises stock-specific attribution, which generally makes it popular for discretionary managers, risk factor attribution emphasises both factor and security-specific exposures. Currently, neither model includes the capability to decompose factor risk exposure or performance attribution returns on an ESG basis.
布林森模型强调特定于股票的归因，这通常使可自由支配型经理更受欢迎，而风险因素归因强调因素和特定于证券的风险敞口。目前，这两个模型都不包括在ESG基础上，去分解因素风险暴露或绩效归因回报的能力。（实证研究：没有证据表明ESG能贡献超额回报！）
上述结论是否可以理解为（红色字体）：
1）ESG能够给带来个股的积极的财务表现；
2）但上述实证研究又表明：没有证据表明（不能被量化）ESG能够贡献组合的超额回报！
即：ESG目前对于个股的积极作用是可以被验证的，而组合方面只能作为一个流程为导向的步骤？如果有人能够证明或量化ESG对于投资组合来说是有积极作用的话，那么是否可以帮助推动ESG的研究发展？
问题比较长，盼复，谢谢！
