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volatility因子，波动率因子，指的是那些展现出低波动性的股票通常会比高波动性股票表现得更好的投资现象。这种因子通常被认为是市场的一种防御性策略，因为低波动性股票在市场下行时往往能更好地保持稳定，从而在长期内实现超额回报。这种现象在学术和实际应用中被广泛观察到，并已被纳入到多因子投资模型中，以帮助投资者在构建投资组合时考虑到股票的波动特性 。
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