asset allocation第1.7题，为什么不用SFRratio而是用Sharp ratio衡量最佳组合呢？
Lucky_品职助教 · 2024年04月30日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好：
我先简单解释下SFR与Sharp的区别。
Safty-First ratio (SFR), 、与夏普比率在计算上唯一的区别是，分子计算超额收益时，夏普比率是用无风险收益率作为基准利率，而SFR则使用的是required return threshold，也就是投资者给出了最低的需求收益率。SFR的目的就是最小化shortfall risk。一般在计算的时候，如果题干里给了required return threshold，那我们就要用SFR，没给的话，就是用夏普比率来比较就可以。
我们再来看这道题。
因为表1中给出的ABC三个portfolio，它们的Expected return都已经超过了XTR 的target return 5.7%了，所以在这个基础上如果需要进一步的选择出最优的风险收益组合，那就要使用Sharp ratio了。其实这个题的本意并不是需要我们在SFR与Sharp之间进行选择，题干中给出的三个portfolio的Expected return和XTR 的target return的目的就是，告诉我们这三个portfolio都满足XTR的最低收益的要求，然后让我们选出一个最好的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！