老师，这道题啊，
1 描述的一段和Ucoverered interest rate parity 知识点是否相关？
2 我做这道题，看到上面的描述，想到的是UIRP长期 hold住了，所以利率高的外币会贬值，所以要100% hedge。。。。
3 但是听基础课老师说的，描述的意思是外汇长期没有大的波动，所以不需要hedge...请问这题考的是基础课哪个知识点？？
pzqa31 · 2024年04月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
不是一个意思，题目的意思是外汇市场是有效市场，无法对外汇做积极主动的管理，而UCIRP是说(E（S）-S0)/S0=rA-rB，如果uncovered interest rate parity成立，高利率的货币会贬值、低利率的货币会升值，汇率的变动反应两国的息差。
这道题的题干中给出的信息可以让我们判断出Ostermann对active currency management的看法，即长期来看有效货币市场中主动管理是难以带来超额收益的，并且不喜欢频繁交易。我们基于这个管理理念认为他最有可能采取的交易策略是长期持有资产，对应long investment horizon，不进行主动hedge，且中间不进行交易获取短期收益，对应a few immediate liquidity needs。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！