嗨，努力学习的PZer你好：
convexity的含义之一是衡量现金流的离散程度，可以从公式convexity=(mac D+mac D^2+dispersion)/(1+y)^2来表示，根据这个公式，两个portfolio或债券mac D相同，则dispersion越大，convexity越大，0息债只有一笔到期现金流，所以，它的现金流离散程度是最小的，故convexity最小。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
