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小鸽鸽 · 2024年04月21日

课后题

这个计算公式在哪里出现过?MM理论那一章没有看到这个公式,MM理论学的公式没看到有关现金流CF的公式,只看到re = r0+(r0-rd)* 𝑫 /E,以及VL=VU+tD 





1 个答案

王琛_品职助教 · 2024年04月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1

这个公式的原理是未来现金流折现法

公司价值 V,等于未来现金流除以折现率 WACC

2

或者说使用的是永续现金流求现值

参考案例背景第二行的 constant (perpetual) cash flow

计算 V 时,分子是税后现金流 CF(1-t),分母是折现率 WACC

也请参考基础班讲义墨迹版 P344

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努力的时光都是限量版,加油!

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