02:23 (2X)
李坏_品职助教 · 2024年04月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
这是一个swaption，也就是利率互换期权。在0时刻约定的期权的执行价格X，是日后swap期间用到的fixed rate。
但是在t时刻，市场还会对swap有一个新的市场定价，即新的Fixed rate，也就是S。而这个S是在t时刻根据浮动利率的水平定价得来的，为了使得S公平合理，S大致上应该是未来浮动利率的平均数。
如果t时刻的S＞X，就表明后续的浮动利率变的更值钱了，那么payer swaption会有盈利。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！