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王婆婆 · 2024年04月19日

C

  1. ESG
  2. ESG integrated portfolio construction and management

NO.PZ2022072902000002

问题如下：

Which of these topics are not generally expected to be addressed by the portfolio management-related section of an ESG policy?

选项：

A.Stewardship and active engagement efforts. B.Corporate social responsibility activities such as community volunteering. C.ESG risk within the risk management function. D.All of the above.

解释：

本题涉及的ESG政策指的是投资公司（asset manager）在做组合管理和具体的投资活动时制定的政策，选项A和C均是投资公司ESG政策涵盖的内容。

选项B涉及的活动是被投资公司自身的社会责任活动，与投资公司的ESG政策无关。

这个解释有问题吧？被投资公司的ESG政策难道跟投资政策没关么？我作为基金经理我在按照ESG计划挑选被投资企业的时候，我也会考虑标的平时ESG的情况吧

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1 个答案

净净_品职助教 · 2024年04月20日

嗨，爱思考的PZer你好：


投资组合最优化程序通常使用数学模型，目标是以实现特定目标的方式分配证券权重，例如最小化跟踪误差、在给定风险水平下最大化收益，或实现最佳的收益风险比。这些程序会考虑各种约束和因素，包括市场资本化、波动性以及证券之间的相关性。

对于Caroline的情况，她的目标是最小化跟踪误差，这是她的投资组合表现与基准指数表现之间的偏差。当她移除ESG评分低的证券，然后根据剩余证券的市场资本化重新分配权重时，她改变了与基准指数相比的投资组合构成。

通过投资组合最优化，Caroline正试图缓解但不一定完全解决跟踪误差问题。最优化可以通过找到剩余证券权重的平衡来减少跟踪误差。然而，这个过程可能会不经意间给予那些与被排除证券相关的证券更多的权重，如选项B所建议的。

最优化并不特指用相似的证券来替代被排除的股票；而是涉及调整剩余股票的权重，使投资组合的表现更接近基准指数。但是，如果剩余股票与被排除的股票相似，它们增加的权重可能导致投资组合的行为仍然类似于包括被排除股票的组合。









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NO.PZ2022072902000002 问题如下 Whiof these topiare not generally expecteto aressethe portfolio management-relatesection of ESG policy? A.Stewarhip anactive engagement efforts. B.Corporate sociresponsibility activities sucommunity volunteering. C.ESG risk within the risk management function. All of the above. 本题涉及的ESG政策指的是投资公司（asset manager）在做组合管理和具体的投资活动时制定的政策，A和C均是投资公司ESG政策涵盖的内容。B涉及的活动是被投资公司自身的社会责任活动，与投资公司的ESG政策无关。 组合里包含具体的证券即被投资公司，被投资公司的社会责任属于social因素，影响公司相关表现和风险，为什么ESG政策不考虑呢？

2024-04-10 10:38 1 · 回答

NO.PZ2022072902000002问题如下 Whiof these topiare not generally expecteto aressethe portfolio management-relatesection of ESG policy? A.Stewarhip anactive engagement efforts.B.Corporate sociresponsibility activities sucommunity volunteering.C.ESG risk within the risk management function.All of the above. 本题涉及的ESG政策指的是投资公司（asset manager）在做组合管理和具体的投资活动时制定的政策，A和C均是投资公司ESG政策涵盖的内容。B涉及的活动是被投资公司自身的社会责任活动，与投资公司的ESG政策无关。 这道题没理解，讲义上有对应的内容吗

2024-02-13 11:23 1 · 回答

NO.PZ2022072902000002 问题如下 Whiof these topiare not generally expecteto aressethe portfolio management-relatesection of ESG policy? A.Stewarhip anactive engagement efforts. B.Corporate sociresponsibility activities sucommunity volunteering. C.ESG risk within the risk management function. All of the above. 本题涉及的ESG政策指的是投资公司（asset manager）在做组合管理和具体的投资活动时制定的政策，A和C均是投资公司ESG政策涵盖的内容。B涉及的活动是被投资公司自身的社会责任活动，与投资公司的ESG政策无关。 1.答案ABC都是没有主语的，因此这道题的答案应该是默认一个主语，不应该是答案分析中AC和B属于不同主语。2.假设主语是asset managers，答案C应该是manager自己的工作范围，而不是投资策略，答案AB是投资策略，A是组合投资中可能弱化soft的部分（尽职管理与主动参与），B企业社会责任，这里是不是考虑了社会责任方面的影响，也就是社会责任做的不够导致的负面事件等的影响，这个应该是必须要考虑的，也是评级机构、打分卡等的要素，所以不选B，C风险管理是投资经理在构建组合中的操作，不是具体的策略，所以也不选C这样就只能选A。

2024-01-07 13:59 1 · 回答

NO.PZ2022072902000002 问题如下 Whiof these topiare not generally expecteto aressethe portfolio management-relatesection of ESG policy? A.Stewarhip anactive engagement efforts. B.Corporate sociresponsibility activities sucommunity volunteering. C.ESG risk within the risk management function. All of the above. 本题涉及的ESG政策指的是投资公司（asset manager）在做组合管理和具体的投资活动时制定的政策，A和C均是投资公司ESG政策涵盖的内容。B涉及的活动是被投资公司自身的社会责任活动，与投资公司的ESG政策无关。 请问这道题与第九章这道题的区别是什么？为什么第九章的那道题不选择engagement而这道题要选择engagement

2023-08-13 21:47 3 · 回答