比夏 · 2024年04月18日

怎么理解correlation对investor持有的CDS价值影响？

1. FRM II
2. Market Risk Measurement And Management

请问上图PPT的这句话应该怎么理解？

我的理解是刚好相反的，思路如下：

债券间的相关性越高，则一起违约的概率越高，那么CDS获得赔付的概率越大、CDS的价值也就越高，所以对于CDS的持有者来说是获得收益而不是损失。