嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好。
statement 1 的错误在于，sharpe ratio衡量的是单位风险下的超额收益，在正常情况下用于选择最优的投资组合权重，或是在不同投资组合之间进行对比。但是本题的题干有一个前提条件是（SPP的主要目标）：minimize fluctuations in expected year-to-year required contributions, 要最小化每年支出的波动性，也就是最小化风险。基于这一点，夏普比率不能作为重要的选择标准，所以虽然option 1有最高的夏普比率，但是它并不是最适合的组合。
statement 2 的错误在于，无论是option 1还是option 2的权重构成，都是在DB Plan内部进行资产配置，以求达到资产多元化的目的。虽然在题干中叙述了，公司在非洲房地产领域有大量投资，并且最近继续在非洲收购大块土地，但是这些土地和相应的建筑资产，是在公司的balance sheet上，而并不是在DB Plan的balance sheet上，所以并不影响DB Plan的资产配置计划。
statement 3是正确的，就是因为在公司层面真正能够影响DB Plan资产配置的，一个是公司本身所在行业的投资，另一个就是公司对新兴市场股权的投资比例过高，并且非洲业务的收入增长率非常不稳定，公司的收入和盈利能力对新兴市场也是相当敏感的，基于这些，在DB Plan的资产配置计划中，应该相应的减少新兴市场股权的投资比例。因为新兴市场股票在全球市场投资组合中仅占10%的权重，所以20%的配比仍然太高。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
