Kate · 2024年04月16日
我记得在课程中说过，systematic approach会带来concentrated portfolio ；而discretionary approach会带来diversified portfolio.
但是这道例题课里的题却得出了不一样的结论。我理解这道题的讲解，从题干中可以推出确实B portfolio有diversified, C portfolio是推出sector rotator。
那么我们还需要记systematic approach会带来concentrated portfolio ；而discretionary approach会带来diversified portfolio 这样的结论吗？当题目中的情形和我们记得结论矛盾的时候该怎么办呢
笛子_品职助教 · 2024年04月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
下方的这两个表格都要记忆的。
这两个表格并不矛盾。
一个是从主动风险、主动收益，以及集中和分散，是针对行业（factor），还是个股。
一个是把portfolio划分为bottom up/ top down，以及systematic/discretionart，组成4个象限。
然后根据给出的特征，识别出在哪一个象限。
另外，同学说：我记得在课程中说过，systematic approach会带来concentrated portfolio ；而discretionary approach会带来diversified portfolio.
这里老师需要稍微纠正一下同学的观点。
从最上方的表格看，systematic不是同学认为的带来concentrated，systematic应该是diversified。
而discretionary approach并不是同学认为的总是会diversified，discretionary approach既可集中也可分散。
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