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在NI小于0的情况下，如果股价低于grant-date FV，那么 shares outstanding减少，此时EPS 不是减少（负的更多）的吗？，此时不应该是dilutied的效果吗？为什么说此时还是anti-dilutive？
王园圆_品职助教 · 2024年04月14日
同学你好，NI小于0，并不代表股价一定会低于grant-date FV，你这两个推导之间没有必然关系，这个题目也不是在考察你思考的这个角度
本题考察的是以下讲义截图对应的知识点第一个小点
这里的add xxxxxx to diluted shares count其实是在说，对未来的估值要考虑这些反稀释作用的shares,而不是现在立刻考虑
以第一个点点的说明为例，当NI为负数，由于一般的有稀释作用的unvested shares反而会使计算出来的diluted EPS变大，那公司计算dilutive EPS的时候其实就已经把这些反稀释作用的shares删除了，最后公司报表里披露的dilutive shares的数字可能特别小——但是未来，公司一旦盈利了，那原来由于NI为负数导致的 那些有稀释作用 但被剔除的shares 就应该被加回来，从而才能算出未来真实的dilutive shares
而第二个点就是在说由于股价大幅下跌，那有一些RSU就变成具有反稀释作用的从而在当期报表里就被剔除，从而当期报表的dilutive shares看起来就特别小；可是事实上未来随着股价回升，很多的原来被认为是由反稀释作用的RSU就又会回复成具有稀释作用的RSU的，那未来对公司估值的时候，这些曾经是反稀释的RSU就需要被加回到dilutive shares的计算中