为什么“return in period t was 3% above expectation” 不是shock=0.03而是

嗨，努力学习的PZer你好：

yita_t被教材定义为，unexpected return，是return超过预期的部分，这和教材对于 3% 的表述是一致的。“return in period t was 3% above expectation”，所以3%就是yita_t。

所以它本质还是一个return。 yita_t是一个预估量，而expectation RETUREN在公式中并没有直接体现

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

而yita_t的平方才代表波动，yita_t的平方可以看做是当天收益率的波动，减去观察到的前一天的风险波动西格玛的平方，剩下的这部分波动被认为是无法预测的，就是SHOCK

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！