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Maxy · 2024年04月11日

没太理解,请问可以解释一下吗

NO.PZ2023091701000006

问题如下:

An investment manager holds a variety of equity and debt securities issued by a firm. These securities include floating rate notes, participating bonds, income bonds, and preferred stock However; the tern faces financial difficulties and is in danger of default. Which of the following would constitute an act of default by the issuer?

选项:

A.Failure to pay interest to the holders of a floating-rate note B.Failure to pay a share of before-tax earnings to the holders of a participating bond C.Failure to pay dividends to the holders of preferred stock D.

Failure to pay coupons to the holders of income bonds

解释:

谢谢

1 个答案

李坏_品职助教 · 2024年04月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


本题问你,下列哪一项属于实质上的发行人违约事件?实质性违约事件指的是,对于发行人来说,在有强制付息还本要求的债券产品上,无法按时付款。


B选项和D选项说的两个产品,参考讲义:

B说的participating bonds,这个债券并不是强制支付利息,而是在有利润可以分配的前提下才会发利息(这个不算违约)。如果公司没有利润,那就可以不支付利息,合法合规。

D说的income bond和B选项类似,也是在公司有足够利润的前提下才会支付利息,如果利润不够,那就可以不支付利息。

C选项压根不是债券,是优先股,更不算违约。


只有A,无法支付浮动利率票据的利息,这个是无法支付债券(浮动票据也属于强制付息的债券)利息,属于违约。



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