助教你好~
在何老师举的例子中，short call + long stock的gamma < 0 ，这个明白。何老师说了一句“Gamma < 0，股价越高、delta越小”，我不明白，可以解释一下吗？谢谢！
pzqa35 · 2024年04月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
因为long call的gamma大于0，所以short call的gamma就是小于0的，而股票的gamma=0，所以short call + long stock的gamma < 0。
那么当股价上升时，股票的delta始终是1，但是call option的delta会逐渐趋近于1，因为股价越高，此时的delta越趋近于1，那么就代表short call的delta是越来越趋近于-1的，所以股价越高，short call + long stock的delta就会越小，从这个角度来理解哈。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！