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如题。谢谢老师。
lynn_品职助教 · 2024年04月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
应收账款周转率提升，说明AR规模在提升，怎么就推导出提前确认revenue甚至造假?
不是提前推导出哈，是有这个可能，假如我们是分析师，看到这样的报表数据，就要提高警惕，下一步可以去寻找证据，证实我们的猜想。
increasing inventory turnover, increasing receivables turnover, and net income greater than cash flow from operations.
存货周转率上升，可能是存货营运效率更高了，也可能是公司故意减少存货来增加这个营运效率指标。
应收账款周转率上升，也是代表公司营运效率的提高，如果是应收账款周转率下降，则我们要警惕是否是提前确认了很多revenue，这些revenue都是还没收到cash的，导致revenue增加的幅度大于receivable的增加幅度：
正常情况是总有一部分revenue是收现的，一部分未收现，所以revenue和receivable应该保持一个稳定的比率，比如100块钱revenue会有50receivable这样，但是提前确认revenue就会导致100块revenue对应100的receivable，所以receivable提高幅度大于revenue增加的幅度。
所以B选项应收账款周转率的提高不构成一个warning sign。
而NI/cash flow是我们上课时候明确学过的衡量NI质量的一个指标，如果NI大于cash flow，则要警惕是否有有虚增利润的行为，导致公司实际现金流小于会计上的利润。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！