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光猪宋两利 · 2024年04月03日

按照公式不应该是A货币走强?

NO.PZ2020020601000050

问题如下:

Under what circumstances is a currency weaker in the forward market than in the spot market?

选项:

解释:

Currency A relative to currency B is weaker in the forward market than in the spot market if interest rates are higher in currency A than in currency B.

按照公式F=S(1+Ryyy)T次方/(1+RXXX),利率Ryyy增长,RXXX不变,F应该增加才对?

2 个答案
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pzqa39 · 2024年04月03日

嗨,努力学习的PZer你好:



如果货币 X 的利率持续较高,市场参与者会预期大量资本会从货币 Y 流向货币 X 以获取更高利息收入。然而,随着资本流动,市场会预期未来高利率货币会因资本流入过多而贬值,以抵消当前的高利率优势,使得国际投资者的总体回报(即利息收入加上未来汇率变动收益)与其他地方相等。因此,远期市场中,高利率货币的远期汇率会下降,以反映这种预期贬值。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa39 · 2024年04月03日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里考察的是汇率和利率的关系:如果一种货币的利率较高,那么他未来的汇率就会下降。

这个道理从 Covered Interest Parity 就可以看出来,可以去听一下这一节课的视频

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

光猪宋两利 · 2024年04月03日

我这么理解老师看看是否正确: 套利者都是空手套白狼,没有自有资金→所以long现货必须要short期货→所以导致远期的货币供应量增加→远期汇率下跌