Volatility

嗨，从没放弃的小努力你好：

图1说的是波动率未来的变化，也就是波动率将来会下降，那么未来它的期权就会变得便宜，所以它当前是被高估的，所以要short。而未来波动率上升，那么期权未来会涨价，那么现在就是低估的，所以要买入，这个是和自身进行比较。

图2这里是说由于时区分割的原因，我们发现日本的交易波动率小，所以它的期权相对于美国来说更便宜，美国的交易波动率大，所以它的期权相对于日本来说更贵，所以我们就可以long 日本的期权，short美国的期权，这个是不同的市场进行比较（relative value），从而从两个市场对于同一资产的定价不同来获得一个spread收益。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！