stable yield curve

嗨，努力学习的PZer你好：

不是，这页ppt老师讲的是在回购市场上借短期资金，去投资长期债券，比如你投五年期的债券，就借半年的资金，然后到期后再接半年，不断的滚续，因为收益率曲线一直是upward的，短期利率是低于长期利率的，所以可以盈利。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

stable yield curve是指yield curve是水平的吗？ 还是说只是收益率曲线不变？

---不变

如果按老师说收益率成本不变的话，那每年的利率应该都是一样的？ 比如今年是2%，半年后也是2%，那好像就是flat的了？不是upward？

---no no no, 举个例子，比如一个2年期的债券，此时对应的收益率是收益率曲线上2年这个点，半年以后，这个债券的剩余期限变成了1.5年，对应的是收益率曲线上1.5年这个点，这两个利率是不同的（因为收益率曲线不是水平的）。咱们从一级就讲过，收益率曲线都是在某个时间点看到的当时的收益率情况（一般是当天），所谓收益率曲线不变的意思是，比如2023年1月1号，我们看到的收益率曲线对应的2年期利率是2%，过了三个月，时间点来到2023年4月1号，这时候看到的2年期利率仍然是2%，其他各期限的利率也都和2023年1月1号的收益率曲线上相同期限的利率相同。

后面两个问题应该也就能理解了哈。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！