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chyje2007 · 2018年07月16日

问一道题:NO.PZ2016012102000154 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

麻烦老师解释下这道题,对于debt,我看答案解释是debt记账是随市场价格记账。而不是用原始利率每年摊销debt,为什么?对于equity,为什么在增加呢?

3 个答案

品职辅导员_小明 · 2018年07月17日

会计上摊余成本相当于是历史成本法,用的是债券发行时的利率,所以不受新利率的影响。

这一题其实是问分析师观点,题干没有说得很清楚

品职辅导员_小明 · 2018年07月17日

这是站在分析师的角度来看的, 市场利率的变化会影响债券的市场价格,分析师认为现在的市场价格比会计上的账面价值 更有经济意义。

品职辅导员_小明 · 2018年07月16日

举个例子,比如你贷款买房,会不会因为房价的涨涨跌跌就会影响你欠银行的钱?所以debt是不会随着市场价格变化的。

利率上升,债券价格下跌,在分析师看来应该用市场价格计算D/E,在asset一定的情况下,负债价格下降,所以equity上升。

chyje2007 · 2018年07月17日

那debt是付息债务,是不应该变化的呀?市场价格改变,只是债券价格改变,不改变debt呀?

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NO.PZ2016012102000154 问题如下 When market interest rate is 7%, a company issues a $1 million bonwith maturity of 3-year, a 5% coupon rate, anannuinterest payments. After the bonis issue the maket interest rate increases.In analyst's view, whiof the following statements is the most corre? A.The bt-to-equity ratio will increase. B.The bt-to-equity ratio will crease. C.The bt-to-equity ratio will stthe same. B is correct.When market interest rates increase, the fair value of a bonwith a fixecoupon rate creases anthe company’s economic liability mlower thits reportebt. For analyticpurposes, in bt-to-equity ratio, lower anhigher equity will crease its value. 考点债券利息费用的计算 当市场利率上升时,固定票面利率债券的fair value下降,公司的经济负债(economic liability)可能低于其财务报表上的负债金额。分析师更倾向于使用fair value metho计量bon所以在分析公司财务指标时,bt-to-equity ratio会下降,因为bt下降,bt-to-equity ratio下降。 麻烦具体,推导下,上升的过程

2023-09-27 17:40 1 · 回答

NO.PZ2016012102000154 问题如下 When market interest rate is 7%, a company issues a $1 million bonwith maturity of 3-year, a 5% coupon rate, anannuinterest payments. After the bonis issue the maket interest rate increases.In analyst's view, whiof the following statements is the most corre? A.The bt-to-equity ratio will increase. B.The bt-to-equity ratio will crease. C.The bt-to-equity ratio will stthe same. B is correct.When market interest rates increase, the fair value of a bonwith a fixecoupon rate creases anthe company’s economic liability mlower thits reportebt. For analyticpurposes, in bt-to-equity ratio, lower anhigher equity will crease its value. 考点债券利息费用的计算 当市场利率上升时,固定票面利率债券的fair value下降,公司的经济负债(economic liability)可能低于其财务报表上的负债金额。分析师更倾向于使用fair value metho计量bon所以在分析公司财务指标时,bt-to-equity ratio会下降,因为bt下降,bt-to-equity ratio下降。 这是个折价发行的债券,应该随着时间的推移bt越来越高才对啊,那分母就越大,分子越小,那不应该是increase的吗

2023-02-15 07:01 2 · 回答

NO.PZ2016012102000154 问题如下 When market interest rate is 7%, a company issues a $1 million bonwith maturity of 3-year, a 5% coupon rate, anannuinterest payments. After the bonis issue the maket interest rate increases.In analyst's view, whiof the following statements is the most corre? A.The bt-to-equity ratio will increase. B.The bt-to-equity ratio will crease. C.The bt-to-equity ratio will stthe same. B is correct.When market interest rates increase, the fair value of a bonwith a fixecoupon rate creases anthe company’s economic liability mlower thits reportebt. For analyticpurposes, in bt-to-equity ratio, lower anhigher equity will crease its value. 考点债券利息费用的计算 当市场利率上升时,固定票面利率债券的fair value下降,公司的经济负债(economic liability)可能低于其财务报表上的负债金额。分析师更倾向于使用fair value metho计量bon所以在分析公司财务指标时,bt-to-equity ratio会下降,因为bt下降,bt-to-equity ratio下降。 RT,看了下其他同学和老师对于这道题的提问和,好像还没有老师E是如何变化,谢谢!

2022-11-05 21:36 2 · 回答

NO.PZ2016012102000154 问题如下 When market interest rate is 7%, a company issues a $1 million bonwith maturity of 3-year, a 5% coupon rate, anannuinterest payments. After the bonis issue the maket interest rate increases.In analyst's view, whiof the following statements is the most corre? A.The bt-to-equity ratio will increase. B.The bt-to-equity ratio will crease. C.The bt-to-equity ratio will stthe same. B is correct.When market interest rates increase, the fair value of a bonwith a fixecoupon rate creases anthe company’s economic liability mlower thits reportebt. For analyticpurposes, in bt-to-equity ratio, lower anhigher equity will crease its value. 考点债券利息费用的计算 当市场利率上升时,固定票面利率债券的fair value下降,公司的经济负债(economic liability)可能低于其财务报表上的负债金额。分析师更倾向于使用fair value metho计量bon所以在分析公司财务指标时,bt-to-equity ratio会下降,因为bt下降,bt-to-equity ratio下降。 这个债券是折价发行的,随着到期日的临近,L 是增加的,但E是降低的(interest expense 增加),E 不是应该增加吗?至于发行后I/Y的变化,不影响不是吗?

2022-10-07 20:00 1 · 回答

NO.PZ2016012102000154 The bt-to-equity ratio will crease. The bt-to-equity ratio will stthe same. B is correct. When market interest rates increase, the fair value of a bonwith a fixecoupon rate creases anthe company’s economic liability mlower thits reportebt. For analyticpurposes, in bt-to-equity ratio, lower anhigher equity will crease its value. 考点债券利息费用的计算 当市场利率上升时,固定票面利率债券的fair value下降,公司的经济负债(economic liability)可能低于其财务报表上的负债金额。 分析师更倾向于使用fair value metho计量bon所以在分析公司财务指标时,bt-to-equity ratio会下降,因为bt下降,bt-to-equity ratio下降。 发行完之后利率上升,说明公司是以较低的成本融资,说明实际融资成本较低。然而分析师认为应该用fair value metho所以bt应该是高于实际成本,所以在分析师看来应该是e 增加的不是么?

2021-12-10 00:21 1 · 回答