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李坏_品职助教 · 2024年03月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
QFP * CF +AI也就是下面这个S*f + A:
S就是板书的QFP，它的含义是当前最新的国债期货结算价格，一般是用当天收盘前最后一小时的收盘价加权平均数。所以QFP是在变动的。
而f就是板书的CF，它是期初交易所给出的每个国债现货对应的转换因子。
在合约到期日T时刻，空头选择一个国债交割给多头，多头需要支付QFP*CF + AI_T这么多的交割款。
CF是转换因子，这个是根据空头选择的交割国债来决定。如果空头选择便宜的国债用于交割，那么CF偏小；反之CF偏大。所以CF是根据空头的选择而变动。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！