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-periods per year的表述让人懵逼 老师推到的过程看懂了（推导的例子是年付）-2次方 理论上半年付 季付的结果应该都是也都是-2？ 但为啥到这老师口中突然说半年付了 0.0 不是一年付息多次是后面/periods per year squared年华的吗
李坏_品职助教 · 2024年03月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个公式里面的Periods per year就是一年计息的次数。
可以参考下面的例题：
这个就是semiannual Bond，所以periods per year = 2.
表里面的convexity of cash flows，第1个period的convexity = (Time to receipt)×(1+ Time to receipt)×(Weight of CF)×(1+YTM)^(-2) = 1×(1+1)×0.0157×(1+3.2% / 2)^(-2) = 0.0305.
第2个period的convexity = (Time to receipt)×(1+ Time to receipt)×(Weight of CF)×(1+YTM)^(-2) = 2×(1+2)×0.0155×(1+3.2% / 2)^(-2) = 0.0901.
以此类推，最后把所有period（从1到10）的convexity全部加起来，求和之后除以periods per year的平方（也就是除以2^2）得到24.2389.
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
李坏_品职助教 · 2024年03月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你没有标出是哪个视频，根据你的陈述应该是没搞清楚几次方。
如果是半年付息1次（相当于1年付息2次），这个在题目中的表述是semiannually，假设年化利率是r，那么也就是(1+r/2)^2.
如果是一季度付息1次（相当于1年付息4次），这个在题目中的表述是quarterly，假设年化利率是r，那么也就是(1+r/4)^4.
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
一大颗栗子 · 2024年03月22日
Bond Convexity and Convexity Adjustment 2倍速度对应的9:19分 不晓得为啥贴不上图 是这里 convexity of cf 这个的计算左右写的-periods per year的英文表述是和一年计息次数有关 可实际需要处理周期性问题的硬下一步divding吧 那么这里annual coupon的周期就是-1 semiannual是-2 ...？ 可实际老师推导数时应该是常数-2 看那个步骤 无论periods per year是几 整理出来都是-2 然后才需要divding the sum 的时候考虑periods per year squar