这个题没看懂

嗨，努力学习的PZer你好：

trade这句话是说他应该进入一个variance swap，然后这个swap的vega notional是一个收益和损失的概念。是判断这句话是否正确，那本身这句话表示的两个意思都是没有问题的。

说一下variance swap：

因为大多数的市场参与者习惯于从波动率的角度思考问题，所以对于variance swap就做了两项规定：(1) variance swap的交易规模，以vega notional来表示; (2)strike (X)表示标的的预期未来方差，以波动率来进行表示。

做这种规定仅仅是为了表述起来更加直观，因为vega variance名义上代表了波动率相比于strike volatility变化1%时的平均损益，对应教材原文“The vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike”。例如，当vega notional是5万美元时，代表了波动率相比于strike volatility变化1%时的平均损益将接近5万美元。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题考察的是VIX futures，VIX options和variance swap。

A选项，题干中说到VIX futures curve是contango的，即远月的合约价格是高于近月合约的，因此如果像trade 1中描述的买远月的合约，随着到期日的临近，合约价格下跌，会有损失，所以该交易不合适。

B选项，也是因为VIX futures curve是contango的，即意味着将来波动率是预测上升的，因此也应该long VIX call options,而不应该是sell VIX put option，B不对。

C选项，long variance swap，即看涨波动率是合适的。关于vega notional的金额，因为vega notional表示的含义为：The vega notional represents the average profit and loss of the variance swap for a 1% change in volatility from the strike，即是一个平均收益或者损失的概念，所以trade 3中后半段的表述也是没有问题的。

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