不忘初心 · 2024年03月20日
NO.PZ2020012005000030
问题如下：
Under what circumstances does CAPM suggest that the futures price equals the expected future spot price?
选项：
解释：
The future price equals the expected future spot price when the return from the underlying asset is uncorrelated with the market.
强化课讲义section10的ρ（int,FP）与本题的解析，都是相关性，都是futures price的比较，但比较结果是反向的，觉着不是死记硬背的内容，应该怎么理解区分呢？ 另外，两部份内容是否存在关联呢，如这几个价格的关联，futures price ,forward contract, the expected futrue spot price.
pzqa39 · 2024年03月21日
嗨，爱思考的PZer你好：
讲的是不同的东西，没有必要放在一起记。能做到分别记住结论就好。
对于这道题来说，讨论的是期货价格和预期的未来现货价格之间的事情，ρ指的是标的资产的回报率与股票市场回报率之间的相关性。当标的资产的回报率与股票市场的回报率之间的ρ为正时，期货价格通常会低于预期的未来现货价格，我们可以这样去理解：标的资产的回报率与市场同步增长，这表明标的资产的风险较低，因为它能够在市场整体上涨时跟随市场上涨。在这种情况下，投资者可能会要求较低的风险溢价，因为他们预计标的资产的价格会随着市场一起增长，这降低了期货价格。
对于你截图的强化班讲义来说，讨论的是期货和期权之间的关系，ρ指的是利率和远期价格之间的相关性。当利率和远期价格正相关时（ρ为正），期货价格通常会高于远期合约价格。这很大程度是因为期货合约通常包括日终结算，这意味着合约的盈亏会在每个交易日的结束时计算并记入账户，相当于提前拿到现金流，可以去做再投资。因此，如果利率上升，持有期货合约的投资者将获得未投资资金的利息收入（也就是所谓的“贴现”效果），这会使得期货价格高于远期价格。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
NO.PZ2020012005000030 问题如下 Unr whcircumstances es CAPM suggest ththe futures priequals the expectefuture spot price? The future priequals the expectefuture spot priwhen the return from the unrlying asset is uncorrelatewith the market. CAPM这个
NO.PZ2020012005000030 问题如下 Unr whcircumstances es CAPM suggest ththe futures priequals the expectefuture spot price? The future priequals the expectefuture spot priwhen the return from the unrlying asset is uncorrelatewith the market. 请详解下题目。对应讲义哪部分？谢谢老师。
请问可以一下题目和答案嘛 谢谢
