请问老师，我怎么知道ratio of effective spread duration是Duration(10年期）/Duration(5年期），还是Duration(5年期）/Duration(10年期）?
发亮_品职助教 · 2024年03月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个是按计算的过程来的，这个Ratio of...不是一个知识点，也不是什么特有的计算方法，就是这道题计算过程中的一部分，可有可无。
分析的话要要这样，已知10-year面值=20,000,000， 已知10-year ESD=8.5
已知5-year ESD=4.5
现在要找到5-year的Notional，使得Long/Short达到Duration-neutal（BPV相等）
那简单了：10-year BPV = 20,000,000 × 8.5 × 0.0001
5-year BVP = 5-year 面值 × 4.5 × 0.0001 = 10-year BPV = 20,000,000 × 8.5 × 0.0001
5-year 面值 = 20,000,000 × （8.5/4.5）
这个8.5/4.5就是前面说的Ratio。这纯粹就是写书的人熟悉计算过程，直接算比例带数据算结果。
本质就是前面的【10-year BPV = 5-year BPV】的计算过程一部分。
自己计算不管什么Ratio，直接列BPV相等计算
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