对冲原理

嗨，爱思考的PZer你好：

Hedge stock index主要是因为基金经理手里持有一些股票，他们想通过做空股指期货或其他衍生品来对冲股价下跌的风险，所以算出来的hedge结果都是做空的，也就是负数。

hedge 股指的原理是T=P+F，这个地方F本身的数值是包含正负号的，负数代表hedge的方向是short。

而hedge ratio 的原理是△P=△s-△F，这里的△F是不包含正负号的绝对值，这个公式的意思是，对冲工具的持仓方向是与现货相反的，所以现货的价值变动绝对值减去对冲工具价值变动的绝对值就等于最终我的对冲目标。

我个人建议，在判断对冲方向时，不要执着于背公式。对冲的本质是：怕什么就做什么。你害怕股票下跌，那就做空(short)股指期货。你害怕原油上涨，那你就做多原油期货。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！