二叉树算法中算出来Δ是负数，是否意味着要裸做空股票？才能实现风险中性组合
pzqa39 · 2024年03月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
当Δ是负数时，意味着如果标的资产价格上升，期权的价值将下降；反之亦然。比如看跌期权的Delta通常是负的，因为标的资产价格上升时，看跌期权的价值会下降。
不一定要做空股票才能实现风险中性组合，是否做空取决于你的目标和你持有的期权类型。举个反例，比如你持有看跌期权，并且其Delta为负，意味着你已经对标的资产价格下跌有了一定程度的对冲。此时，要实现Delta中性，可能需要通过购买标的股票来调整，而不是做空。
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deathmasgu · 2024年03月19日
也就是说，持有看跌期权，Δ<0意味着做多股票 而持有看涨期权，Δ<0才意味着做空股票 是这么理解吗？