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LeonardZhao · 2024年03月18日

请问这个题目应该如何理解?BLM是要return estimate的对吗



1 个答案

净净_品职助教 · 2024年03月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


black-litterman不需要估计各资产的预期回报,下面的内容有兴趣可以了解一下,考试不涉及,BLM主要使用两个主要的输入:

  1. 市场均衡回报率:这是基于全球资本市场均衡理论(CAPM)的概念,从市场中的资产分配和价格中反推出的预期回报。这些回报率反映了市场对不同资产的整体预期,并假定在没有额外信息的情况下,市场的资产配置是合理的。
  2. 投资者的观点:Black-Litterman模型允许投资者根据自己的分析或预测,对一个或多个资产的预期回报率进行调整。这些观点可以是关于单个资产的绝对回报预期,也可以是相对于其他资产的预期表现。投资者的观点通过一个数学框架(通常是一组线性方程)整合到模型中,这使得投资者能够指定对特定资产或资产组合有多大的信心。


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