07:20 (2X) P0=F(Y)求导，代表利率作为自变量对P0的影响，即P的变量/Y的变量。以及后续老师讲课推广到了二阶求导。这一块原理和逻辑，请老师讲解一下。谢谢！
pzqa39 · 2024年03月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这一页不涉及很复杂的概念，就是在讲解通过函数的思路去理解duration。
因为从债券的定价公式来看，C和Par都是已知的，相当于只有利率y一个未知变量。所以就可以转化成一个函数研究y和P0之间的关系，y是自变量，P0是因变量，P0=f(y)。所谓一阶导数，我们可以理解成它表示的是函数的变化率，也就是利率变动1%，债券价格变动多少，也就是-（ΔP/Δy）
我们这节研究利率风险，就是在研究利率的不确定性导致债券价格不确定性的问题。
另外还是要说，求导是微积分的知识，在FRM里没有，考试也不会真的要求去做求导，一般都是老师在讲课的时候帮助我们理解。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！