老师，课件上讲yield curve越陡峭，term premium越大.
但是y2是由R02和term premium确定的，曲线越陡峭，y2越大，R02也越大，为什么确定term premium就越大呢？
笛子_品职助教 · 2024年03月18日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
同学认为斜率大，可能是由于R02变大，而不是term premium大。
确实只从公式看：y2 = R02 + term premium
理论上确实存在这种情况。
但是现实中，R02和term premium是同步波动的（这一点原版书没有讲）。
也就是R02增加的时候，term premium也会增加。
因此才有何老师说的：曲线斜率越大，term premium 越大。
至于为什么R02和term premium是同步波动的，同学可以联系一下其他的经济现象。
当一个物品价值上升的时候，价格往往上升得更多，价格并不会只是同步于价值上升。
R02与y2之间的关系，也遵循这个规律。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！