为什么loan的风险最大？

问题如下：

Based only on Exhibit 2, asset composition from 2015 to 2017 indicates:

选项：

declining liquidity.

increasing risk based on the proportion of total loans to total assets.

decreasing risk based on the proportion of investments to total assets.

解释：

A is correct.

Company XYZ’s liquid assets as a percentage of total assets declined each year since 2015, indicating declining liquidity.

解析：

考点：Analysis of Financial Institutions - Analyzing A Bank - The CAMELS Approach - Asset Quality

题目问：仅基于 Exhibit 2，2015 年到 2017 年，公司资产组成的变化说明什么？

选项 A 正确。流动性 liquidity 的变化，可以通过计算总的流动资产 Total liquid assets 占总资产 Total assets 的比重变化来评估：21.1% -> 19.7% -> 18.7%，逐年下降，所以反应流动性下降 declining liquidity。

选项 B 和 选项 C 错误。也许会有同学纠结选项 B 和 C 错误的具体原因，我们下面提供两种思路供大家参考。但备考建议是这道题更多关注选项 A（动性变化，可从总流动资产占总资产比重变化角度评估），选项 B 和 C 不用纠结。

角度 1: 仅单独看 loan 和 investment 占总资产的比重变化，可以评估 loan 和 investment 各自资产的风险变化。

loan 风险最大，total loans to total assets 近三年逐年下降 (50.4% -> 50.3% -> 49.6%)，说明 loan 部分资产的风险在下降，而不是选项描述的 increasing，所以 B 错误。

investment 风险较大，investments to total assets 近三年逐年上升 (19.7% -> 20.4% -> 22.5%)，说明 investment 部分资产的风险在上升，而不是选项描述的 decreasing，所以 C 错误。

角度 2: 不能仅从 loan 和 investment 占总资产的比重变化，评估风险变化。

原版书并没有介绍过，仅从 loan 和 investment 占总资产比重的变化，就能评估风险变化的内容。

原版书介绍 Asset Quality 的地方有两处。

第一处：先是简介其概念，然后例题 2，通过 HSBC 汇丰控股的数据，计算流动资产、investment、loan 占总资产的比重。只有在计算完流动资产占总资产的比重后，才有明确表述，其变化能说明流动性的变化 "HSBC’s balance sheet liquidity increased in 2016"；关于 investment、loan，都是只计算了占总资产的比重，并没有提到和风险变化的关联。

第二处：接着通过 Citigroup 花旗集团的案例，更详细的举例了如何更细致分析 investment 和 loan。同前例，只有在计算完流动资产占总资产比重后，有明确提到能说明流动性变化 "slightly greater than the year before, indicating greater liquidity."。investment 和 loan，都只提到了占比的绝对值，并未提到和风险变化的关联。

总结：这道题关注选项 A（流动性变化，可从总流动资产占总资产比重变化角度评估）即可，选项 B 和 C 不用纠结。