从这张ppt看

嗨，爱思考的PZer你好：

国家发行国债，国债供给上升，国债价格下降，r上升，是紧缩的货币政策？

Hello，亲爱的同学~

r上升，同学理解正确。

虽然造成了r上升，但这不属于紧缩性货币政策。

发行国债，不属于货币政策的范畴，属于财政政策的范畴。

国家发行国债，是刺激性财政政策。只是这个刺激性财政政策，带来了一个副作用，它带了了利率上升。

另一个角度，发行国债，把国债卖给银行，银行买国债，流动货币变少，所以也是紧缩性的货币政策？

政府发行国债这个行为，不属于货币政策的范畴，因此谈不上是紧缩货币还是宽松货币。

政府发行国债属于刺激性财政政策。

央行把国债卖给银行，和政府发行国债，是不同的。

央行把国债卖给银行，是央行在回收资金，这属于紧缩性货币政策。

发行国债是政府的事情，央行只能发行货币，央行不能发行国债。

政府的行为，是财政政策。

央行的行为，才是货币政策。

在中国，体制原因，很多人认为政府和央行都是一起的。

但是CFA是美国考试，更多针对美国的情况。

在美国，央行是央行，政府是政府。央行可以独立于政府。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！