如何理解full price = clean price + accurued interest 而不是减去AI？
accurued interest应该是对short bond 的一方有利，这样理解的话，交割价不是应该更低，买方才愿意买吗？所以为啥full price不等于clean price - accurued interest
06:50 (1.3X)
李坏_品职助教 · 2024年03月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
交割价应该是对多空双方都公平的价格。不是为了偏袒任何一方。
比如有2个5年期国债，国债A的上一次付息日是12月31日，国债B的付息日是11月30日。都是相同主权发行的国债，成交日（假设是今天成交，3月14日）clean price的差异微乎其微。
如果用clean price - AI成交，那会适得其反，不合适。AI就类似于国债怀孕的幼崽，距离现在孕期更长的国债B很显然更有价值才对。你一旦减去AI，反倒是国债A的成交价更大，这不合理。
我是把问题略微复杂化了，简单理解：clean price是报价，这个没有考虑到国债肚子中的幼崽，所以要把幼崽AI加上。
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